去年太阳能相关行业而言可以说是寒冬，多晶硅价格大跌八成到每公斤15美元，今年上半年又面临欧盟后倾销制裁等不利消息，不少企业经营十分困难。踏下半年种种负面因素陆续解决，多晶硅价回升，加上中央多项发展光伏行业的措施出台，光伏股有望摆脱阴天，否极泰来重见太阳，尤以过去已冲击较少的下游业务为主企业前景更佳。

　　美韩进口受压中国多晶硅价见底回升

　　太阳能企业概括分为上、中、下游。上游业务主要是生产晶片、晶圆等材料，中游业务主要是生产太阳能模组及电池等，两者过去一段面对逆境。然而，光伏发电及太阳能电池幕墙建筑等下游业务，在去年太阳能行业受压时，表现可谓一支独秀。

　　过去光伏产能过盛，多晶硅价格由2010年的每公斤80美元跌到去年低每公斤15美元，生产多晶硅的企业例如保利协鑫，截至六月底的半年，其多晶硅及晶片的平均售价分别由每公斤23.2美元及每瓦0.27美元，跌到17美元及0.2美元，导致光伏业务亏损大幅增加5.4倍至14.29亿元。

　　然而，其后中国商务部对美国及韩国进口太阳能多晶硅双反（反补贴，反倾销）调查，带动国内多晶硅价见底回升，目前已上到每公斤约18美元，业内人士估计明年价格有望重上30美元。

　　欧盟反倾销暂告段落观望12月终裁

　　目前市场普通生产的太阳能电池，主要分别矽体太阳能电池及硒化铜铟镓（CIGS）等化合物薄膜太阳能电池，其将光能转换为电力的能力，即转换率亦有所不同，一般以单晶矽的转换率高，不过成本亦为贵，其次为多晶矽，后为薄膜。薄膜电池虽然转换率较低，但成本同样较低。

　　去年起光伏行业面对欧盟寻求向中国生产的光伏组件、晶体矽（例如多晶硅）及电池等征收高达47.6的反倾销税。欧盟率先于本年6月开始征收11.8的临时后倾销税。其后中欧双方于8月达成共识，就光伏产品达成价格承诺协定，亦设定每年出口到欧洲的相关产品限额直至2015年底，中国光伏企业得保欧洲市场六成份额。

　　不过，大家要留意，欧盟对华光伏行业的反倾销调查仍未告终，到12月欧盟将公布有关调查的终裁，暂时有指反对向华收惩罚性关税的声音较大，如果终终裁未有实行双反，相信有关消息亦会相关股份股价有提振作用。

　　多项政策支持下半年重点拓光伏发电

　　另外，由于限制的光伏产品中，太阳能薄膜组件不在此限，生产薄膜太阳能电池的企业在中欧争拗中或有优势。而过去多晶硅产能过盛，价格受压，以及欧盟制裁的风波，对行业下游业务都影响甚微，例如下游业务较多的兴业太阳能及汉能太阳能，去年及今年上半年整体盈利仍录得增长，表现跑赢卡姆丹克及保利协鑫上游业务较多的企业。

　　整体而言，下半年起光伏行业可以说是开始扭转弱势。先是发展前景方面，光伏发电作为可再生能源，于的需求都甚大，有机构预期2013年光伏行业装机突破35吉瓦（GW）后，到2017年将达61GW，即2013至2017年期间就有242GW的需求。日本政府去年起亦加大相关补贴，上半年光伏安装达1.2GW历史新高，及后内地政府定出2013至2015年年均新增光伏发电装机容量10GW，到2015年5到35GW的目标，对整条产业链的企业都为利好消息。

　　同时，内地亦定出多个目标，以发展光伏在内的再可生能源解决污染问题。包括鼓励光伏建筑一体化，目标2015年底，城市中20新建建筑需达绿色标准，带动光伏幕墙等的需求。中央又提出实质政策支持行业发展，包括7月内地就公布，对光伏发电企业及公布式光伏发电提供上网电价补贴，10月1日起，太阳能发电组件生产商的增值税亦减少一半，间接令电站回报率提高约1至2个百分点，这些政策都尤其对下游发电业务及太阳能幕墙建筑业务有利。